Fundamentos
La clasificación de Orión Seguros Generales se fundamenta en la capacidad de la compañía para implementar una estrategia de negocios de manera rigurosa y consistente a lo largo de los años, reflejado en una sólida trayectoria de ingresos y resultados, junto a una adecuada gestión de los riesgos inherentes de su negocio.
La aseguradora está enfocada principalmente al negocio de fronting, exhibiendo niveles de retención acotados y una base de ingresos sustentada principalmente en las comisiones derivadas de la actividad reaseguradora. Dada su estrategia de negocios, la relación con los reaseguradores constituye un pilar clave para la compañía. En este sentido, la compañía mantiene contratos con una amplia variedad de reaseguradores, junto a un estricto monitoreo de la calidad y clasificación de los reaseguradores con los que suscribe, mitigando en buena parte el riesgo de salida o deterioro de sus contrapartes reaseguradoras.
La compañía ha logrado mitigar los riesgos propios de su modelo de negocios de alta dependencia al reasegurador —tales como potenciales descalces en el timing en el pago de siniestros, no reconocimiento de reaseguros, riesgos de tipo de cambio, entre otros— a través de una sólida gestión de alianzas con sus reaseguradores, manteniendo contratos estables a lo largo de los años, renovando convenios de manera exitosa y cumpliendo consistentemente sus metas de colocación en sus contratos proporcionales, catastróficos y otros.
En relación al volumen comercializado, en 2022 la compañía continúa mostrando una evolución positiva en su primaje, aunque a tasas de crecimiento inferiores a las registradas en años anteriores, dejando atrás su expansión a dos dígitos. Este crecimiento ha estado acompañado de una base diversificada de productos, exhibiendo relevantes participaciones de mercado en seguros de responsabilidad civil, transporte y casco, alcanzando cuotas de mercado de 12,8%, 12,2% y 10,3% respectivamente, a diciembre 2022.
Por su parte, la utilidad evidencia una evolución favorable en el tiempo, altamente sustentada en el resultado técnico, el cual se ha visto favorecido por los mayores ingresos por intermediación, junto a costos de administración controlados. A diciembre 2022, la última línea registra $5.081 millones, resultado que se posiciona muy por sobre cierres anteriores. Adicionalmente, se destaca una eficiencia favorable en relación a lo evidenciado por la industria, junto a un ROE creciente, que acrecienta su brecha positiva respecto de la industria. Respecto a los indicadores de solvencia, se observa una menor holgura respecto de los niveles históricos, en vista de la presión que ha ejercido el marcado crecimiento alcanzado por la compañía. Pese a lo anterior, tanto el endeudamiento como la cobertura patrimonial se mantienen en niveles adecuados. En particular, al cierre de 2022, el endeudamiento total registra 3,8 veces, el patrimonio neto sobre patrimonio de riesgo 1,3 veces y el superávit de inversiones alcanza $8.650 millones.
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Evolución rating
CATEGORÍA AA
Corresponde a las obligaciones de compañías de seguros que presentan una muy alta capacidad de cumplimiento de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en la compañía emisora, en la industria a que pertenece o en la economía. La subcategoría “-“, denota una menor protección dentro de la categoría AA.
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Contactos
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- Director Senior Instituciones Financieras
- Carolina Quezada
- Analista Instituciones Financieras
Metodologias de Rating
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